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银行，在取得一家银行或银行控股公司5％股权之前，必须得到美联储的批准。其次，外资拥有一家银行不少于25％的有投票权股份，即被定义为收购。无论新建子行或收购银行，外资银行母行均须事先得到美联储批准。相比于美国，中国在加入WTO时，为何要对金融开放做出过多的承诺？

3。美国金融霸权中的投行思维

美国独立金融和经济分析专家迈克尔？赫德森先生曾对美国金融霸权做出深刻的分析。他在被美国政府禁止在日本出版的著作《金融帝国：美国金融霸权的来源和基础》一书中指出�，美国金融霸权有四大支柱：一是以军事、科技实力为基础的国家主义力量；二是美国的货币帝国主义；三是美国的资源帝国主义；四是美国的农业和粮食战略。此外，笔者认为，美国政府深受华尔街投资银行的影响，在处理国际关系中灵活地运用“投资银行思维方式”，也是一个重要因素。早在2007年春天，笔者就写了一篇文章《美国金融霸权中的“投行思维”》，对此做了如下揭露�。

美国是当今世界霸主。一定程度上，即便是日本、欧洲、抑或崛起中的“金砖四国”，都难以单独与美国分庭抗礼。美国的霸主地位，不仅表现在经济上，而且表现在政治和军事上，甚至还表现在文化上。美国之所以称雄于世界，归根到底是由其强大的金融实力决定的。

在两次世界大战中，美国大发战争横财，初步奠定了霸主基础。1944年布雷顿森林体系建立，美国凭借美元的特殊地位，在全球范围内纵横捭阖、翻云覆雨。虽然美国经历多次冲击，也曾一度处于风雨飘摇之中，但其霸主地位至今依然牢固。原因之一，就是美国是地地道道的“资本运作”高手；换言之，美国擅长运用“投行思维”。美国用投资银行思维方式处理重大国际问题，可谓是得心应手、屡试不爽，总在困境中化险为夷，顺境中乘风破浪。

投资银行是指资本市场中提供资本运作服务的金融中介。相对于商业银行的保守，投资银行更加锐意进取、开拓创新。前者主营存贷款业务，提供间接金融服务；后者主营证券业务，提供直接金融服务。直接金融的一个特点，就是在信息充分披露条件下投融资双方自担风险，也就是说，投资银行主营业务为“雁过拔毛”，自己较少承担风险。但要将“雁毛”顺利收于囊中，就必须善于“运作”。　所谓“资本运作”，本意是指对资本的专业化运营和管理，包括融资和投资两个方面，即“把钱借进来和投出去”的意思；但是投资银行玩的都是人家的钱，一般较少动用自己的真金白银。这里的“运作”，字面上是“中性”的，不知何时开始有了“贬义”，这已无从考证。

资本运作的典型形式是股票首次公开发行（IPO）和并购（M&A）。为了顺利开展IPO和　M&A等业务，投资银行往往要对企业实施“重组术”。“重组”具体表现为核心业务“分拆”和不良资产“剥离”等形式，表面上是资产重组，实际上是利益重组；即通过重组企业资产负债结构，进而重组当事人的利益结构。此外，投资银行还常用“分散”和“对冲”等手段进行资产组合风险管理。有时，投资银行也“操纵”市场，以获取超额利润。尽管“操纵”为法律和道德所不容，但总是屡禁不止。因此，所谓的“投行思维”，无非是金融巨头凭借资本优势，灵活实施各种“资本运作”技巧、获取垄断利润的思维。这种思维，既可作为进攻性武器，也可作为防御性手段；扩张时能用，防守时也能用。　。。

二、美国金融霸权中的投行思维（5）

美国是名副其实的投资银行王国。经过200多年的演变，美国拥有当今世界上最发达的以投资银行和资本市场为主导的金融体系。在资本市场上，投资银行是灵魂、核心和枢纽；一定意义上，投资银行也是美国国家机器的灵魂、核心和枢纽。在美国，投资银行作为一个资本密集型和知识密集型产业，不仅云集了最优秀的人才，而且广泛应用各种先进科学方法，例如数学方法、物理学方法、现代系统论和控制论方法等。但奇怪的是，在美国很难找到一本《投资银行学》教科书，原因据说是华尔街宁可口口相传，也不愿意留下文字而泄露商业秘密。

的确，华尔街有着太多鲜为人知的秘密！从华尔街到华盛顿，有着无数或明或暗的通道，投资银行家们经常在政客和金融家之间不停地转换角色。通常情况下，世界银行行长、美联储主席和财政部长人选，要么来自投资银行，要么来自国防部。现任世界银行行长佐利克和美国财政部部长保尔森就是明证