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政府债务已接近10万亿美元的规模，超过了美国联邦财政好几年的收入，一旦出现投资者“挤兑”美国国债，后果将不堪设想。

我们常常担心，我国资本项目对外开放不能太快，否则，一旦出现资本外逃，将会引发严重的金融危机。现在换一个角度看，为什么美国就不用担心中国和日本抛售美国国债——出现资本外逃呢？道理十分简单，就是“如果你敢抛售，我们就一起完蛋！”实际上，美国已经利用美元的国际地位挟持和绑架了全世界。2007年，有着“债券之王”美誉的美国太平洋投资管理公司（PIMCO）的执行董事比尔？格罗斯曾经向那些来自中国、日本、俄罗斯、沙特、卡塔尔、科威特以及阿联酋的主权财富基金和中央银行官员们建议：重新考虑一下你们持有的美国国债吧，等人们都觉醒并且债券价值大幅下跌时再行动就为时已晚了�。此言，绝非空穴来风。

我国外汇储备囤积于美国国债，收益率极低，流动性极差，已受到各方面的责难。一旦我们减持美国国债，美国一定会向中国施加政治压力；但是，如果中国出现了资本外逃的情况，那么中国就有充分的理由抛售美国国债，若此时美国不配合，中国也就可以名正言顺地实行资本管制。因此，我们完全能够变被动为主动，直接向美国提出要求。在第五次中美经济战略对话中，王岐山副总理明确提出，希望美国承诺中国外汇储备持有美国金融资产的安全。尽管美国并未给出口头上的承诺，实际上它已无法做到这一点，但这毕竟有了一个良好的开端。

中美之间的“金融恐怖平衡”，基础是非常脆弱的，一旦某些国家出现危机，从美国市场抽走资金，美国国债崩溃就成为必然。中国必须为此早做准备，否则，后果不堪设想。2008年下半年，由于金融危机爆发后的避险效应，美国国债价格反而飙升，这种现象反映了投资者对推出新的国际货币体系失望和无奈的心理，对于中国增持美国国债而言，几乎没有任何意义，因为中国几乎是持续10年的增持行为，中国现在投入的资金，到期收益率将低得非常可怜。因此，在一定意义上，目前美国国债问题事实上已成为威胁中国金融安全的一个严重问题。

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二、人民币国际化的战略选择（1）

1。人民币国际化的战略意义

国际货币可以享有来自他国的铸币税收入。以美元为例，截至2008年，美国发行国债总额为9�6万亿美元，欧洲美元�约4万亿美元以上，两项合计，美国获得的铸币税收入超过13�4万亿美元。如果再考虑到部分美国境内的外国存款、境外流通的美元，以及境外持有的约12万亿美元的公司债券，美国的铸币税收益将会更大。仅考虑前两项，此数字也已与美国2008年GDP总额相当，其中就包括中国大约7％的贡献�。这些都是世界人民对美国的无偿贡献。

这一惊人的铸币税收益，促使美国、欧盟和日本都努力去扩大自己的势力范围。因此，面对当前全球金融危机，在2008年11月中旬在华盛顿召开的G20峰会上，美国根本不愿意探讨如何解决当前的国际货币问题，而是大谈特谈金融监管的改进方案。对世界各国来说，重构国际金融新秩序的最优方案无疑是建立一体化的“世界元”体系，但在目前国际关系背景下显然不具有任何现实的可能性，因为国家利益本位仍然是目前国际关系的主流。就中国而言，凭借全球第三的经济实力和人民币规模位居全球第五的地位，从我国利益最大化出发，适时推出人民币的国际货币本位币方案，以构建美元、欧元、日元和人民币的多元化国际货币体系，应是一个明智的选择。我国改革开放的前30年，由于国力较弱，采取“赚美元”的战略有其必然性。但在中国已进入新中国成立后的第3个30年的重要历史时期，如果继续无视国家货币体系中的巨额财富漏出和继续坚持过去僵化的金融战略，中国向国外无偿地输出铸币税将会超过现在的数倍，这必将犯下历史性的战略错误。近年来，在美元作为国际储备货币的情况下，美国一直以年财政赤字4200亿美元的速度贬值美元，且有逐渐加快的趋势。2008年，美国财政赤字达到创纪录的4550亿美元，应该说中国就是为美国财政赤字买单者之一。中国日益增长的外汇储备，已成为国民福利损失的巨大黑洞。这种损失不仅表现在美元贬值造成的币值损失上，更重要的是机会成本更大，这些钱是中国老百姓的血汗钱，国内经济百业待兴，迫切需要这些资金用于各项经济建设。�改革开放30年来，我国总共利用外