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益；而产业集团需要的主要是经营管理方面的人才，从事经营活动、获取生产经营利润。

在了解产业集团和投资集团的差别后，企业集团就要根据自身的实际情况，分析自己到底要做产业集团还是做投资集团。

两种思路的选择

企业有了钱、打算扩大规模时，究竟要选择做产业集团还是投资集团，其实并不是个简单的问题。对于进行资本经营来获取最大收益的投资集团来说，他们要考虑的问题主要是哪个行业能挣钱、哪个行业投资收益更大；而对于产业集团来说，考虑行业能不能挣钱是一方面，还要看看自己是否具备经营管理这一行业的条件和水平。毕竟，只管投资分红和参与企业的实际经营管理还是极大不同的。

例如，一家贸易公司现在投资于房地产，它将房地产当做实体来做，参与房地产的规划、经营、销售等；接着投资铁路，参与铁路的规划、建设和运营等；后来又投资金融，开银行、开证券公司，参与每一个产业的实际运作和发展，这家贸易公司便发展成为一个多元化的产业集团。同样是多元化，另外的一种做法是，这家贸易公司投资房地产，购买房地产企业如万科、华润的股票；投资金融，购买金融业上市公司的股票，但就是不参与企业的实际运作，只是从这些企业的赢利上挣钱，从企业的价值增长上获取收益，这是一种投资集团的概念。从这个例子中我们可以看到，两种不同集团有着不同的做法和思维方式。

这两种不同的战略思路不仅决定了企业集团的发展方向，还影响着集团的经营模式、人才选择和制度体系建立等等。

一家民营企业集团就遇到了这样的问题。这是一家涉及能源和矿产投资、基础设施投资、高档物业、物流等行业的民营多元化企业集团，最开始，这家集团将煤矿等业务整体当作一个产品投资，等增值后就把矿产卖掉来获取收益。后来集团老总看到矿山发展得非常好，不但企业本身在增值，而且投资的金属矿、煤矿等产品也在增值，于是转而去经营矿山，做矿产的开采和销售等业务。虽然集团也一直在赚钱，但企业经营却越来越感觉力不从心，似乎哪里存在问题，这位老总百思不得其解。其实，问题就在于这家企业沿用了过去的投资集团思路来做现在的产业经营。过去，企业一直是采用一种投资集团的运作模式，企业里的也都是些金融、财务、法律等方面的人才，而转向经营矿山以后，原来的人做起事来力不从心，又没有引进产业经营所需要的经营管理人才，自然就越来越难以适应企业发展的要求。

所以，在一开始，企业就必须要明确思路，自己到底要做什么，并且在发展中要常常回顾和反思，这样，才不至于陷入到类似的发展困惑中去。

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第二节　如何实现产业投资最优组合？（1）

产业投资是指一种对企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的投资方式　。迈克尔？波特说过，制定战略很重要的一步，是企业家必须花心思好好界定企业所经营的产业。一个企业能否成功与它所在或所选择从事的产业或产品领域紧密相关。因此，选择适合的产业投资，并实现产业投资的最优组合，是企业实行战略变革的首要步骤。

通过分析GE、长江集团和复星集团的成功多元化模式，我们总结出这三个大型企业实现多元化的共同成功因子，提出了产业组合平滑波动曲线理论；在实现产业投资最优组合的方法上，我们提出了“基于内外部因素的产业投资组合模型”和“基于产业生命周期的多元化产业组合矩阵”两个模型。

三大集团的多元化投资组合战略

纵观世界大型企业的多元化投资战略，它们在表现形式上各有不用。例如，GE从事资金密集型、创新周期长的产业，强调文化、管理、人才、技术、资源、品牌的高度统一；巴菲特也可以说是多元产业发展的一种模式，他讲究在价值发现的基础上，参股且长期持有，奉行多品牌、多元产业投资组合，他不会很深入地介入企业的管理之中，更不会替换原来的管理团队；再有就是李嘉诚先生的模式，控股然而奉行多品牌策略，投资于一定程度上起伏周期互补的高技术和传统产业组合，保持低负债率，保持有节奏的发展。

GE、长江和复星这三大集团的成功，成为了企业多元化投资组合最优的典范。

GE跨行业多元化投资和经营模式

GE一直被公认为是跨行业多元化投资和经营的成功典范。它从一个小灯泡起家，目前产业已延伸到国防、