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员国在各国预算和补贴问题上爆发了激烈的争吵。从这个意义上说，对于多样化的国内发展和国家文化，新自由主义贸易越来越被确认为一种障碍，甚至是一种威胁。

无论是在国内，还是在国际上，全球贸易都已成为剥削弱者以强化强者的工具。在文化上，美国式的全球化正把世界转变为一个充斥不健康的麦当劳快餐、沉闷的沃尔玛连锁店、可口可乐自动售货机和银行自动取款机的乏味的大市场。全球每一个机场都是美国大型百货公司的翻版，看着同样熟悉的品牌，都不知道自己身在何方。除了不公平和破坏文化之外，现行的新自由主义全球贸易是不可持续的，因为长期地将财富从穷人那儿转移到富人手中，就如同在干旱时期从一口干涸的泉井里掘水，是不可持续的，消费者收入停滞不前也无法支撑消费型经济。新自由主义者称，自由贸易为世界上的穷人，不论是核心区的，还是边缘区的，都带来同等好处，该论断完全与事实不符。世界各地的工人买不起自己生产的产品，利润都被大洋彼岸看不见的投资者攫取。

二、贸易与货币

货币为贸易提供了便利。主流的货币经济学家把政府发行的货币看作是可随时兑现的主权债务工具，历史上来源于自由银行发行的票据。这一观点只适用于金属货币，金属货币是一种债务凭证，持有人有权要求将之兑换为相应数量的黄金或其他等价物。另一方面，主办国家发行的不兑现纸币不是主权债务工具，而是主权信贷工具，它得到政府接受其作为纳税手段的支持。这种货币观就是人们熟知的国家货币理论。美元是美国的不兑现纸币，持有者有权在任一处美联储银行不多不少地兑换另一种面值的美元。主权政府的债券是以货币标价的主权债务。由于主权政府可以任意发行货币，以不兑现纸币标价的主权债券永远都可以兑现。地方政府的债券是机构债务，不是主权债务，因为地方政府尽管具有有限的征税权，却没有货币发行权，不能发行货币；所以其债券有可能无法兑现。货币发行权是联邦政府或中央政府的专有权力。用不兑现纸币购买债券时，交易表现为主权信贷方清销公共债务或公司债务。这种关系是直截了当而又至关重要的。

推动经济的是信贷，而非债务。债务是信贷的镜像反映。即使最精确的镜子也会破坏其镜像的对称性。为什么镜子将一个图像左右颠倒，而不像照相机的镜头那样上下颠倒图像？科学的答案是，镜中的图像不是人们普遍认为的将右变成左，而是将前转变为后。然而，我们往往接受这个异常的被扭曲的镜像是未加任何修饰的真实，我们不假思索地认为镜中扭曲的映像是一种完美的再现。镜子，挂在墙上的镜子，谁才是最公平的？答案是：你的背后。

第三章　美元霸权对抗主权信贷（4）

货币经济学理论认为，信贷和债务是对立不统一的。事实上，信贷和债务是以相反的关系运作的。信贷要求资产净值为正数，而债务无此要求。一个人可以有良好的信用，并不欠任何债务。债务越高，信贷等级就越低。只有理解了信贷，才能理解现代金融经济之后的主要力量，它是由信贷推动的，而受阻于债务。从实践中看，债务扭曲了边际效用的计算，并重组可支配收入。债务把公司股票转变为价格越高、需求越大的吉芬商品（Giffen　goods）简称为吉芬品。这是以英国经济学家吉芬（R�Giffen）的名字命名的。在1845年的爱尔兰饥荒中，吉芬发现，虽然土豆的价格急剧上升，但当地农民反而增加对土豆的需求量，吉芬品由此得名。为什么会发生这种怪事？答案在于，土豆在当时爱尔兰农民的支出中占有很大的份额，土豆价格的急剧上涨使得人们的处境迅速恶化。为了填饱肚子，人们不得不大大减少肉、奶酪这些相对来说仍然很贵的商品的消费，把省下来的钱花在还算便宜的土豆上。后来，经济学家就把像爱尔兰土豆这样价格上涨反而带来需求量增加的商品称为吉芬商品。现在，吉芬品也延伸为指那些价格下降后反而带来需求量减少的商品。——编译者注，并创造出了美联储主席格林斯潘所谓的“非理性繁荣”，即经济人走向疯狂。

当今的金融资本主义建立于不兑现纸币上。如果不兑现纸币不是主权债务，那么金融资本主义的整个概念体系就需要重组，这就如同当人类意识到地球既不是静止的，又不是宇宙的中心时，其世界观发生变化，物理学必须重新书写一样。一方面，需要以资本形成资本形成（capital　formation），指一个经济落后的国家或地区通过吸收外国资本等途径，筹集到足够的实现