第11部分(第1/4 页)

。§虹§桥书§吧§

第51节：华尔街危机中国的救赎（9）

美国华尔街金融危机在全球蔓延已是不争的事实，据《中国日报》报道，10月8日美联储、英国央行、欧央行等在内的6家央行宣布共同减息50点，以期挽救在美国金融市场动荡影响下日益恶化的世界经济形势。

就其事实来讲，这场危机其实也是一场世界范围内的金融重建。业内人士表示，救市方案在短期唤起投资者信心的功能较弱。因此，重建华尔街新秩序，应以救市的资金投入为契机，以全球行动为动力，以更新全球新金融市场秩序为目的。

在这个过程当中，中国、中东等为代表的新兴市场以一种负责任的态度出现，尤其是中国，充足的现金流和稳定的经济面给了中国更多的话语权，在世界前三大经济体被美国金融危机所影响时，中国这个世界第四大经济体保持稳定增长已经给了世界信心。

美国金融危机甫一发生，中国1。85万亿美元外汇储备（截至08年上半年）便成为了世人瞩目的焦点：一是其占比高达75％（约1。38万亿）的美元资产是否无恙；二是如何履行作为美国最大债权国之一的权利。

答案是在〃稳定国际市场与保持中国经济平稳发展〃前提下的有限选择。〃事态尚在进展之中，密切关注中再定如何采取进一步的政策措施；〃一位央行官员说，〃如果不抛售美国国债及所持有的〃两房〃债券，换言之，倘若这两者是安全的，次贷危机对外汇储备的影响甚弱。〃

针对美国布什政府通过8500亿金融援救方案，美国《华尔街日报》称，救助美国金融业能否成功取决于中国和中东，不过，产油国政府基金对美国低利率债券不感兴趣，惟有靠中国了；日本《产经新闻》则说，最后的买主是怀揣1。8万亿美元的中国。世界在问：〃中国是否会动用外汇储备购买美国新增国债？〃

经济学家吴敬琏此前表示：〃目前的世界经济格局在短期内很难扭转，何况，我们也没有能力去改变，但至少不要当〃冤大头〃。〃

财政部官员认为，是否动用外汇买进美国国债，还有待进一步的观察与商榷，但肯定的是，目前不宜出手抛售美国国债，否则会加剧国际金融形势的动荡。〃维系好国内经济平稳增长的同时，不抛售美国国债就是对其最大的支持了。〃该官员说。

实际上，布什〃金援方案〃一经公布，我国央行新闻发言人便迅速表态称，中方愿与美方加强协调与配合，也希望世界各国齐心协力，克服困难，共同维护国际金融市场稳定等等，似乎理所当然，一定时候中国会表示出某种姿态。

市场对此的解读是，必要时候中国会向美国提供流动性。美国花旗银行前首席经济学家沈明高就表示，美国救市结果大概是，中国购买美国国债，即中国用流动性较好的优质资产，置换美国流动性较差的资产，等于是中国〃被迫埋单〃。

◇欢◇迎◇访◇问◇BOOK。◇

第52节：华尔街危机中国的救赎（10）

10月8日，中国央行加入全球央行的协同降息行动，在不到一个月的时间内再次下调基准利率及法定存款准备金率。部分专家认为，作为拥有美元外汇储备最多的国家，中国应在全球的金融救助行动发挥更大作用，比如增持美国国债。不过，香港《大公报》刊文提醒：中国勿坠入〃英雄救美〃漩涡。文章摘录如下：

表面看中国财力雄厚、坐拥18000亿美元的外汇储备，但这都已有所投资，不宜大量转用，否则反会影响国际市场。在此之外还可利用新增外储：今年来月均增加400余亿美元，显示中国确实有点资金可供运用，却不宜夸大其数量。

中国对国际金融体系的影响还有不对称性的特点。由于本身金融体系尚待完善，亦未全面对外开放，故并无能力把世界金融拉出困境。相反，由于坐拥约万亿美元的美国债券，可藉此对美经济发挥重大影响。

若此时出手救助美国，从经济利益层次看，要注意以下三点：（一）美国为救亡大发国债，将对中国原来持有的债券十分不利，故应减持而非增购。发债若引发利息上升、美元贬值及输入型通胀，则可令原有债券跌价，再加上贬值及通胀削减美元购买力，将令中国蒙受多重损失。（二）购入新债则必须因应其高风险，而要求有更高回报。最近冰岛政府出手救援银行，便被降低主权评级。此次美国救亡，将令财政赤字大升至过万亿美元。对GDP比率突破一成，如此超级巨债，即使美资评级机构采