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上册·第三章　美国和日本的金融崛起

美国的纸币浮沉

经济学家加尔布雷斯曾说过：“如果说商业银行的历史属于意大利人，中央银行的历史属于英国人，那么，政府发行纸币的历史无疑属于美国人。”现代纸币理论与实践的大佬正是美国人。

早期美国最大的财富来源是土地资源。美国拥有丰富的土地、粮食、动物毛皮和矿场资源，财富的积累主要依靠土地所有权。在美国独立之前，13个殖民地都是由持有英国政府所授特许状的公司建立起来的。这些公司组建的唯一目的就是利润，利润的高低则取决于土地上欧洲移民的数量。

17世纪，英国的破落贵族和不甘人下的乡绅大量移民到北美殖民地，获取英国政府赠送的土地，成为当地的种植园主。有了地主，还得有农民或农奴。当时英国工业时期，正是人口大量过剩之时。那些过剩的人口便被大量输入到北美。英国政府将北美形容成遍地黄金的天堂，用谎言欺骗穷人，将他们尽可能多地送到陌生的北美。英国法院也做起了人贩子的勾当，将许多罪犯强制卖到北美。做买卖就要有货币，而早期北美殖民地的流通货币却是烟草。1620年，根据姿色和身体强健程度的不同，从英国卖到北美的60多个妙龄美少女的价格最低为54千克的烟草，最高则为73千克，大约相当于现在的250美元～400美元。到1642年，殖民地议会立法规定烟草为法定货币。在弗吉尼亚州，烟草做了200多年的货币；在马里兰州，烟草做了150多年的货币。在美国，烟草做货币的历史要远长于金本位制的时间。

到了17世纪末，马萨诸塞州率先发行纸币。1690年，马萨诸塞州人威廉·菲普斯率领一支民兵队伍远征加拿大魁北克。但马萨诸塞州的财政支持不过才1。8万英镑，纽约与宾夕法尼亚州只有4500英镑，新泽西州更是少到1200英镑。政府财政拿不出钱做军饷，于是只好发行纸币发给士兵，并允许这种纸币可以与金银一样充当缴税的法定货币。很快，南卡罗来纳州、宾夕法尼亚州、马里兰州纷纷仿效这种做法。但在1751～1764年，殖民地议会在英国政府的授意下，禁止殖民地发行自己的纸币。这引起北美殖民地的强烈反感。独立战争的爆发与此有莫大关系。

在北美，拥有土地就拥有了一切。大土地所有者凭借财富和权势，成为当地的豪门贵族，他们控制殖民地议会，直接影响着美国的政治和经济。美国独立建国的推动者其实就是那些大土地所有者。就拿美国开国国父华盛顿来说，他是全美顶级富豪之一，其财富高达53万美元，而当时普通人的年收入才350美元左右，年收入超过1000美元就算富裕阶层了。他在弗吉尼亚州拥有39。4平方千米的肥沃土地，在西弗吉尼亚州肯纳华拥有12。4平方千米的土地，还在马里兰州、宾夕法尼亚州、纽约州、肯塔基州和华盛顿州拥有大量土地。最有名的当属华盛顿特别建的弗农山庄园，面积达32。4平方千米，拥有317个奴隶。

独立战争爆发后，殖民地议会的纸币禁令失效。美国政府允许各州发行纸币，并用纸币支付军费。1775～1779年，美国政府发行货币42次，总面值达到2。416亿美元，各州政府发行额则达到2。095亿美元。与纸币发行相比，政府借债却很少，主要卖给法国人的国债，其总额还不到1亿美元。

过度发行的纸币导致美国产生严重的通货膨胀。18世纪七八十年代，在弗吉尼亚州，用州政府的纸币需要5000美元才能买到一双鞋，衣服的价格竟然达到100万美元的天价。1777年，联邦政府的2美元纸币可以兑换1元银币，到了1780年，则需要75美元才能兑换1元银币。最后，这些纸币以面值1％的价格被转换成了美国国库券，这场通货膨胀让持币者损失了99％的财富。

1787年9月17日，被恶性通货膨胀折腾得如惊弓之鸟的美国人通过新宪法，规定只有美国国会才有铸币权，禁止各州发行法定纸币，即宪法第八部分第十条：“任何州不得铸造货币；不得发行信用票据；不得用任何除金银之外的东西作为清偿债务的法定货币”。

独立之后的美国贸易结算的货币十分混乱，既有英镑，又有法郎，还有西班牙金币。直到1789年，美国财政部成立，亚历山大·汉密尔顿就任第一届财政部长时，情况才发生转变。1791年，在华盛顿的支持下，美国模仿英格兰银行成立了第一家中央银行——垄断了纸币发行权的美国