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分配，所持基金份额少的按比例少分配。

三、保护中小投资者利益的基金信息披露制度

信息是证券市场的核心，准确、全面和及时的信息披露既是基金监管部门的要求，也是基金公司宣传自己必要的途径，同时更是我们投资者进行投资决策的重要参考，规范的信息披露有利于资本市场的稳定发展，也有利于保护我们中小投资者的利益。

（一）公开披露的基金信息主要内容

根据《证券投资基金信息披露管理办法》第五条的规定，公开披露的基金信息包括：基金招募说明书；基金合同；基金托管协议；基金份额发售公告；基金募集情况；基金合同生效公告；基金份额上市交易公告书；基金资产净值、基金份额净值；基金份额申购、赎回价格；基金定期报告，包括基金年度报告、基金半年度报告和基金季度报告；临时报告；基金份额持有人大会决议；基金管理人、基金托管人的基金托管部门的重大人事变动；涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼；澄清公告；中国证监会规定的其他信息。法定披露信息由基金管理人编制，基金托管人复核，于规定时限内在中国证监会指定的信息披露报刊和网站上发布。大部分信息投资者都可以理解，只有以下两类信息需要解释一下：

基金运作与管理的秘密（4）

1�基金资产净值公告

首先来明确基金资产总值的概念。基金资产总值是包括基金购买的各类证券价值、银行存款本息以及其他投资所形成的价值总和。基金资产净值是指基金资产总值减去按照国家有关规定可以在基金资产中扣除的费用后的价值。另外，基金单位资产净值是指计算日基金资产净值除以计算日基金单位总数后的价值。基金累计净值是基金单位资产净值与基金成立以来累计分红的总和。

如今随着科技的进步和基金市场的繁荣，所有基金管理公司每日都在其网站上公布该公司旗下各只基金的资产净值，另外其他专营基金信息的网站上每天也都有几乎全部的基金资产净值的信息。

2�投资组合公告

投资组合公告主要是披露基金投资组合分类比例及基金投资按市值计算的前十名股票明细。投资组合公告每季度公布一次，应由基金管理人在公告截止日后15个工作日内编制完成，并经基金托管人复核予以公告，同时分别报送中国证监会和基金上市的证券交易所备案。

投资组合公告至少应包括：按行业分类的股票投资组合（股数、股票币值、占基金资产净值的比例）以及股票市价合计；债券（不含国债）市价合计；银行存款及清算备付金合计等。投资组合公告还应列出基金投资前十名股票明细。

（二）如何从各种报告中获取具有投资价值的信息

1�基金投资从阅读季报开始

每个基金公司在季度结束后的一个月内，会定期公布季度报告。作为了解基金各种信息的第一手资料，投资者通过阅读不同基金的定期报告，在投资时就能做到有的放矢，不仅可以对所持有基金的状态进行简单的判断与分析，也有助于选择基金，获取更大的收益。

下面我们以上投摩根阿尔法为例（见附录），来具体分析如何正确阅读基金季报。

在这份基金季报中（节选），投资者首先看到的是该基金产品的概况、简要的投资策略和业绩比较标准。业绩比较标准比较的是本基金在一定期限内是否获得了更好的表现：一是收益是否更多，二是风险是否更低。其次是关于基金净值的情况，特别是基金净值与业绩比较标准的差异，上投摩根阿尔法在2007年的二季度中取得了比业绩比较标准更好的成绩，因为它的收益高于业绩比较标准，而风险（用收益的标准差来衡量）又小于业绩比较标准的标准差。接下来是关于投资基金经理的介绍和基金经理的报告，使你对基金经理有个大体的判断；最后是关于投资组合的报告，这一部分比较重要。在这里，我们首先看到基金在过去一个季度中的具体仓位，上投摩根阿尔法的股票投资占，说明基金经理对大市看好，仓位较高；其次是关于基金的投资股票组合中的行业配置，基金持有股票的前十名的投资情况以及投资债券、权证等资产的情况。由于基金报告的推出要滞后于报告期的信息截止日后一段时间，所以基金的绝对收益只能作为大致的参考。在基金经理对于市场展望的阐述中，投资者可以清晰地了解该基金的投资思路。作为一只基金的成绩单，投资者可以对该基金有一个感性的认识，也可凭着基金季报与其他基金进