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第9章　与资本共舞（2）

一流的投资商投人，二流的投资商投项目

《战国策·秦策》中记载：吕不韦贾于邯郸，见秦质子异人。归而谓父曰：“耕田之利几倍？”其父曰：“十倍。”曰：“珠玉之赢几倍？”曰：“百倍。”“立国家之主几倍？”曰：“无数。”曰：“今力田疾作，不得暖衣余食；今建国立君，泽可以遗世，愿往事之。”

这段话恐怕是中国乃至世界古代史上对于经商投资境界的最高概括。

如今的风险投资圈中有这样一个定律：一流的投资商投人，二流的投资商投项目。可见吕不韦应当是中国最早的一流VC。那么江南春这个还略显稚嫩的年轻创业者又是怎样打动风险投资商慷慨解囊的呢？仅仅一个好故事能拿到几千万美元的投资吗？

很多人理解的融资就是写一份漂亮的商业计划书，然后拿着它去向投资商拿钱。但是江南春前后左右融了4000多万美元，却从来都不知道怎么写商业计划书。

一个商业计划书都不会写的人，埋头做着一件没有成功先例的事业，按理来说，除了江南春自己谁都不会投资这个项目。但是余蔚怎么会注意江南春，并且拿着钱来追逐这个项目呢？江南春自己说：

我办公室对面就是软银，软银的人为什么蛮喜欢我呢？因为我总是最晚走，他们看到我的车子很晚了还停在地下车库里，我办公室的灯总亮着，他们加班的时候看到我每天都在加班，软银的人认为我是敬业的人；他们跟我谈话，觉得我是一个有激情的人。

余蔚本人也是创业者出身，后来才转行做VC的。他在做完对分众传媒的楼宇电视广告的业务调查之后，通过接触他发现江南春有着出色的专业素质，超前的商业眼光，还有着创业者不可或缺的勇气和激情。他说：“当别人没有看到商机的时候，他看到了；当别人看到没去做的时候，他去做了；他去做的时候是满怀激情，百分之百投入，比如液晶电视的定制加工，他一趟趟跑到昆山，居然把制模的整个工艺摸熟了。你说，这样的创业者，投资者怎么能不追？怎么会没有信心？”

余蔚的这些话，可以看做是一流的投资者对一流的创业者的欣赏。

软银对江南春的投资还不仅仅是钱，余蔚知道就当时的江南春和分众传媒，即使拿到钱还是不够的，他也不能把大把的美元交给一个游击队式管理的公司。于是他进入公司担任执行董事，并招募资深的职业经理人负责公司广告的销售和财务工作。分众传媒由此开始向一个现代化管理的企业转型，当江南春在各个大楼里奔忙、开着奔驰车四处运送液晶屏的时候，余蔚正坐镇办公室，招兵买马，帮助江南春搭建了一支拥有专业的律师、财务人员以及人事经理的强大团队。

在软银的大力帮助下，江南春得以专心开拓楼宇电视广告业务。建立起合理架构的分众传媒，和从前永怡传播完全不同，不再是一支命运系于超级销售员江南春一身的游击队，而是实力雄厚的正规军。这样，借助风险投资的力量，分众传媒实现了管理方式的转变，江南春也由过去统抓统管改为关注公司发展的根本问题，逐渐能够腾出手来把握中国广告传媒的发展动脉，从宏观上为公司发现新的机会、设计新的媒体和项目。

毫无疑问，把工作视为生活的最大乐趣的江南春给了风险投资商很好的预期，但还有一点不可忽略，那就是一流的投资商不仅投人，同时也看投资的回报率。董事会给分众传媒设定的销售数字是未来的两年内实现5亿元人民币，三年内实现IPO。事实上分众传媒提前一年完成了任务。

所以，一个创业者保持什么样的工作作风，对于VC来说至关重要。你不但得让VC对你的故事感兴趣，还得让VC对你这个人有信心。江南春感激软银为他带来的不仅是资金、知名度、后台管理，还有对这份事业的信心。但他也不无自豪地提及：“在这次投资过程中，软银获利100倍。”

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第9章与资本共舞（3）（1）

有的时候，选择就意味着放弃

2003年5月，江南春把永怡传播公司更名为分众传媒（中国）控股有限公司之后，软银计划投入1000万美元入股分众传媒，但江南春坚持只接受软银50万美元的融资。他认为：“他们要投1000万美元，但我没同意，我觉得1000万美元投进来，公司就变他们家的了。”

可以看出，初涉资本市场的江南春当时还幼稚得可爱。江南春从不讳言自己是一个缺乏冒险精神的