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储蓄存款下降意味着什么？　人们被迫地炒房炒股　。2006年12月03日，当月储蓄存款减少76亿元，是2001年6月份以来首次出现的月度储蓄存款下降。研究表明，根据国民账户资料来计算，10年来，中国的国内总储蓄占GDP的水平不断提高，提高幅度约为10％，但居民家庭储蓄占GDP的比重却是不断下降的，下降幅度为4％左右。

2002年居民储蓄的同比增长达到，也不低了，储蓄总额从万亿元猛增到万亿元，达到万亿元，钱的量很大，远远超过2002年的万亿元的〃全国工资总额〃。相反，城乡的居民储蓄却在继续大幅增加，2003年前7个月居民新增储蓄额就已突破万亿元大关，充分表明〃广大居民〃、而不仅是穷人的储蓄意愿依然偏强、消费愿意不足。但他们没有指出，中国的〃居民储蓄〃绝大部分并非来源于〃工资总额〃，特别是〃定期储蓄〃这一块，显然来自灰色地带。

高储蓄率一方面导致了商业银行的低利率，而另一方面畸形的高储蓄率（灰色人民币所占的比例过高，笔者认为超过其中的一半），又导致了民间资本的匮乏所引发的民间高利率，两种利率的夹击，势必加剧全民投机的冲动。

3，加剧贫富的两极分化

从表面上看，家庭储蓄率是在上升的，这里有几个原因。

第一是老龄化，这里涉及到一个理论问题，按照道理，当老龄化带来社会上有更少的年轻人在储蓄时，应该导致储蓄率下降的，但是这里有争论，在中国谈老龄化，必须注意到中国是独生子女政策下的老龄化，而我们国家有养儿防老的传统，当老龄化出现的时候，家庭有两个相应的行为，首先是增加子女教育投资，来提高养老时的收入回报，其次是自己增加储蓄，提高未来养老收入。特别是当孩子数量受到独生子女政策的限制，父母就更需要加大对于子女教育的投资，但是，而这就需要更多的储蓄。同时，人们就必须自己增加储蓄。在这两个机制下，就使得中国的家庭在应对老龄化时，反而可能加大储蓄。

5。1　高储蓄率的原罪（5）

第二个，是和收入差距上升有关，收入差距扩大时，由于富人的储蓄倾向更高，所以社会平均储蓄率会上升。

第三个是房子，中国有个很特殊的现象，房价上升很快，房子首付高的时候要30％，整个国家恰恰是要消费大宗商品的时候，当社会的越来越多的人处在这个消费阶段时，就可能有越来越多的人在大宗消费被实现前需要储蓄钱去支付首付，社会平均储蓄率会就上升。

如果我们承认中国储蓄率的确高，应该谈横向比较的问题。有研究发现，中国储蓄率高有这么几个原因：第一，中国人预期收入增长慢，第二，人口年龄结构，“人口红利”的结束还需要若干年，在那之前，储蓄率高幷不奇怪。第三是前期的储蓄率，储蓄率有一个习惯性，不易改变。最后，可以谈的是经济发展的阶段。中国今天仍然处在经济发展的早期，与劳动力相比，中国仍然相对缺乏资本，这时，资本回报率比较高，于是人们的储蓄动机就高了。当然，由于中国的资本市场太没有效率，这会降低人们储蓄的动机。即使如此，人们还愿意投资于教育，这和投资于物质资本本质上是一个道理。只要在经济发展的当前阶段，有样投资能够获得高回报，人们就会愿意为之而储蓄和投资。

中国的普通大众还在为中国的高储蓄率高兴，还在听一些经济学家和官员忽悠，以为高储蓄是对中国的贡献，有利于稳定，其实是误国误民。

？高储蓄率是财富高度集中，富人掠夺剥削穷人的结果，长此以往，游戏玩不下去，平衡被打破，危机接踵而至。

？？？？？ 由此看来，所谓的“中国储蓄率过高”，实在是掩盖了大多数中国老百姓储蓄率极低的事实。？　？ 不仅如此，更为严重的是老百姓“人均储蓄额”太少，原因是工资收入太低。加之，社会保障不健全、国有银行垄断低价吸储，而资本市场又不发达，且系统性风险极大。老百姓既缺乏工资性收入，又缺少财产性收入，怎么敢于消费呢？在城市化进程中，我国居民的最大消费是买房子，“小康不小康，关键看住房”！但是，在高房价的现实条件下，每销售一套居民住房，就消灭了一家中产阶级。这些购房户，在当上“房奴”后的几十年里都不敢消费了。？　？ 还有，收入“两极分化”和官员“贪污腐败”也在一定程度上挤压了老百姓消费。从1998年就开始启动的刺激消费、扩大内需政策，至今收效有限的原因已是众所周知，