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投资银行家和交易员之间冲突愈演愈烈，1983年两派之争已趋白热化。当年5月，压不住阵脚的彼得森，不得不提拔前经纪人格拉克斯曼为联合首席执行官。格拉克斯曼上任后采取的一些措施加深了投资银行家与经纪人之间的矛盾，再加上经济不景气，导致了雷曼兄弟内部的权力斗争加剧。一山二虎的局面正式形成。盘踞的两只老虎，一只叫做“秀才”，一只叫做“兵”。之后的结果可想而知：1983年7月26日，（秀才）彼得森主动辞职，格拉克斯曼出任公司CEO，独揽大权。

第15条命　死路一条

《别了，雷曼兄弟》中信出版社作者：李溦、黄小军、李勇、赵艳洁

在被彼得森提升为联合首席执行官前，格拉克斯曼在华尔街还是个陌生的名字。当他迅速地成为雷曼兄弟的新掌门人时，华尔街能给他的最高的希望也不过是：“给他一点时间吧！”格拉克斯曼要证明的很多，可是他的时间太少了。他上任后的第一个举措就是加强中央集权。这个早年海军志愿者甚至想要把雷曼兄弟变成一支军队。他自己就是手握全权的统帅。为了巩固自己的地位，他很自然地重用自己的嫡系——证券交易员们。于是投行和交易部门间本来就已经很紧张的关系进一步激化。在彼得森离开后，很多投行部优秀人才，包括合伙人也相继离去。这里既包括彼得森的亲信，如史蒂芬·施瓦茨曼，也包括与彼得森素有嫌隙的埃里克·格利彻。很多当时离开雷曼兄弟的合伙人都加入了竞争对手的阵容。随之而去的还有雷曼兄弟多年来的投行客户。公司运转失灵，损失惨重。

第16条命　“逼嫁”运通

《别了，雷曼兄弟》中信出版社作者：李溦、黄小军、李勇、赵艳洁

祸不单行。1983年，雷曼兄弟的交易部也开始亏损。3月，雷曼兄弟的交易部赔了近1�3亿美元。1984年的财政年度的头两季，雷曼兄弟的税前盈利从上一年同期的7千万美元跌落到160万美元。这一时期，雷曼兄弟运营和交易亏损达到300万美元。而雷曼兄弟的交易员们似乎并不认为他们亏了钱。当时负责雷曼兄弟交易，后来成了雷曼兄弟首席执行官的理查德·福尔德说：“这些不是交易损失。也许有500万～1　000万美元是交易亏损。大部分是因为没有产生收入造成的。”

与此同时，华尔街的形势也发生了变化。连年的大好形势使得证券交易的收入剧增，同时也增加了市场的潜在风险。而新的立法，促使美国企业更加看重金融交易的完成，而不是以前的顾问服务。雷曼兄弟除了要满足纽约证券交易所的最低资金要求外，还不得不留足资金维持日常运营和防范不测。而志在与高盛和所罗门兄弟比肩，成为全能型投资银行的雷曼兄弟手头并不宽裕。1983年，雷曼兄弟只有不到3亿美元的资金。而华尔街上的大户们显然更具竞争力：美林手握20亿美元，美国运通拥有10亿美元，所罗门兄弟拥有13亿美元。

巧妇难为无米之炊。失去了投行的客户，又没有可供交易的资金，剩下的只有死路一条。华尔街正是大鱼吃小鱼的地方。对雷曼这条可口的“小鱼”，连远在芝加哥郊外的康尼格拉食品公司（ConAgra　Foods）都凑了上来。而20世纪80年代，美国运通当时的CEO詹姆斯·罗宾逊正梦想打造金融服务业的“超级公司”。在他授意下，美国运通买了一系列投行、证券公司和财务顾问公司，而且把目光投放到当时已处境艰难的雷曼兄弟身上。1984年，还没把头把交椅捂暖的格拉克斯曼不得不以3�6亿美元将公司卖给美国运通旗下的金融服务公司——经营电子财务交割业务的舍尔森。

第17条命　劫后余生

《别了，雷曼兄弟》中信出版社作者：李溦、黄小军、李勇、赵艳洁

从一定意义上讲，雷曼兄弟在1984年就已经结束了134年的公司历史。从那一刻起，雷曼兄弟所剩的不过是134年前那所干货铺子的名称而已。而为雷曼兄弟的独立史画下句号的是